- Ketua Fed baharu, Kevin Warsh, mempengerusikan mesyuarat FOMC pertamanya dalam suasana inflasi tertinggi dalam tiga tahun dan tekanan berterusan dari Trump untuk mengurangkan kadar faedah.
- Kadar faedah dijangka kekal stabil, tetapi inflasi yang dipacu oleh konflik Iran mungkin mendorong Fed untuk menaikkannya menjelang Disember.
- FOMC yang terbahagi, dengan ketidaksetujuan tertinggi dalam sejarah pada bulan April, menunjukkan ketegangan antara kecenderungan Warsh untuk mengurangkan kadar dan tekanan inflasi yang berterusan.
WASHINGTON, 14 Jun — Ketua Federal Reserve A.S., Kevin Warsh, akan mempengerusikan mesyuarat jawatankuasa penetapan kadar bank pusat itu minggu depan, dalam keadaan yang mencabar.
Dengan inflasi mencapai paras tertinggi dalam tiga tahun, Warsh berdepan dengan tekanan tak henti-henti dari Rumah Putih untuk menurunkan kadar faedah.
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang terdiri daripada 12 ahli akan memulakan mesyuarat selama dua hari pada hari Selasa dan dijangka akan mengekalkan kadar faedah stabil ketika kesan perang yang dilancarkan oleh Presiden A.S. Donald Trump terhadap Iran berterusan mengganggu ekonomi terbesar di dunia ini.
Warsh, yang dipilih oleh Trump, telah mengangkat sumpah bulan lalu dan mempunyai agenda reformasi yang bercita-cita tinggi dan meluas.
Walaupun beliau sebelum ini menyokong pengurangan kadar — selaras dengan tuntutan Trump — beliau mungkin berhadapan dengan penolakan daripada jawatankuasa yang terbahagi.
Pada mesyuarat FOMC terakhir pada bulan April, Fed mengekalkan kadar pada 3.50 hingga 3.75 peratus, tetapi keputusan itu menyaksikan empat suara ketidaksetujuan — jumlah tertinggi sejak tahun 1992.
Para penganalisis menjangkakan FOMC akan mengeluarkan keputusan serupa pada bulan Jun, namun perdebatan dijangkakan mengenai sama ada untuk mengubah panduan Fed mengenai langkah seterusnya — sama ada menaikkan atau menurunkan kadar.
“Dia dilantik sebagai pilihan Trump, mungkin kerana Trump mempengaruhi beliau untuk mengurangkan kadar,” kata Dan North, ekonom kanan di Allianz Trade, kepada AFP.
“Saya tidak nampak beliau dapat melakukannya sekarang, terutama dengan data inflasi dan pertumbuhan pekerjaan, serta apa yang dinyatakan oleh ahli FOMC yang lain dalam mesyuarat lepas dengan ketidaksetujuan mereka.”
‘Perbalahan Keluarga’
Fed mempunyai mandat dua hala untuk mengekalkan inflasi pada sasaran dua peratus jangka panjang sambil memastikan maksimum pekerjaan.
Ia biasanya mencapai matlamat ini melalui keputusan berkaitan kadar faedah — sama ada memotong kos pinjaman untuk merangsang aktiviti ekonomi atau meningkatkannya untuk menyejukkan harga.
Sebelum perang A.S.-Israel di Iran menyebabkan harga tenaga melonjak, pasaran telah menjangkakan sekurang-kurangnya satu pengurangan kadar menjelang akhir 2026.
Namun, dengan inflasi meningkat akibat perang, langkah seterusnya kini diramal menjadi kenaikan kadar menjelang Disember, menurut alat FedWatch CME.
Ini pasti akan mengecewakan Trump, yang telah melancarkan serangan tanpa precedent terhadap kebebasan Fed dengan menyiasat pendahulu Warsh dan mencuba untuk memecat seorang lagi gabenor Fed.
Minggu lalu, sebagai respons kepada angka pertumbuhan pekerjaan A.S. yang kukuh yang menunjukkan Fed harus memberi tumpuan kepada inflasi, Trump berkata beliau masih mahu kadar yang lebih rendah tetapi akan membiarkan Warsh “membuat keputusan itu.”
FOMC memutuskan melalui undian majoriti, dan walaupun Warsh berargumen untuk pengurangan, beliau perlu meyakinkan sekurang-kurangnya enam pembuat dasar lain untuk menyokongnya.
Pada sesi pendengarannya, Warsh menyatakan beliau menyokong “mesyuarat yang lebih rumit,” di mana pembuat dasar dapat mempunyai “perbalahan keluarga yang baik.”
“Dia melangkah ke dalam persekitaran yang sudah pun rumit,” amaran North dari Allianz Trade. “Saya tidak rasa ini adalah perbalahan keluarga yang dia maksudkan.”
‘Tiada apa yang dapat menghilangkannya’
Greg Daco, ketua ekonom di EY-Parthenon, memberitahu AFP bahawa Warsh tidak mungkin cuba membuat perubahan besar dalam mesyuarat itu—peluang pertamanya untuk duduk bersama seluruh jawatankuasa dan “berkongsi perspektifnya tentang landskap ekonomi.”
Warsh telah mencadangkan untuk mengurangkan jumlah maklumat yang dikomunikasikan oleh Fed mengenai keputusan mereka: menghapuskan panduan masa depan dan unjuran.
“Dalam mesyuarat pertama ini, saya rasa beliau akan menahan unjuran beliau, tetapi tidak semestinya mengubah cara unjuran diterbitkan,” kata Daco.
Walaupun kebanyakan penganalisis menjangkakan kadar akan kekal stabil pada mesyuarat ini, pendapat berbeza-beza dengan ketara mengenai langkah seterusnya oleh Fed — sama ada inflasi yang dipacu perang perlu ditangani, atau jika ia boleh dianggap sementara.
“Menangguhkan kenaikan kadar lebih berisiko hari ini berbanding ketika ekonomi pulih dari pandemik,” amaran Diane Swonk, ketua ekonom di KPMG.
“Kekekalan inflasi adalah tangan yang diberikan kepada Warsh; tiada apa yang dapat menghilangkannya.”
Adakah Warsh akan tunduk kepada tekanan Trump, “itu adalah sesuatu yang perlu diuji,” kata Daco dari EY-Parthenon.
“Saya tidak rasa kita tahu, sejujurnya, pada tahap ini.” — AFP
