Shein peroleh kelulusan IPO di Hong Kong, China beri isyarat “pembukaan terpilih”
BEIJING — Gergasi fesyen dalam talian, Shein, menerima kelulusan daripada Suruhanjaya Sekuriti China (CSRC) untuk permohonan penyenaraian awal (IPO) di Bursa Saham Hong Kong, kata agensi pengawal selia itu pada Jumaat. Syarikat berkenaan dibenarkan menawarkan sehingga 341.6 juta saham dalam rancangan penyenaraian tersebut.
Kebenaran ini mengakhiri beberapa tahun ketidakpastian politik dan peraturan berhubung usaha Shein untuk memasuki pasaran modal antarabangsa, selepas percubaan untuk disenaraikan di New York ditentang oleh pengawal selia AS dan percubaan di London menghadapi halangan. Pengumuman CSRC dilihat penganalisis sebagai tanda sokongan Beijing terhadap peranan Hong Kong sebagai platform pengumpulan modal luar pesisir.
Butiran tawaran dan latar belakang syarikat
– CSRC meluluskan rancangan jualan sehingga 341.6 juta saham bagi penyenaraian di Hong Kong; tarikh akhir dan jumlah dana bersih yang dijangka belum diumumkan.
– Shein ditubuhkan pada 2012 oleh Xu Yangtian dan memindahkan ibu pejabatnya ke Singapura pada 2021. Kini, syarikat itu menjual barangan fesyen ke lebih 150 negara.
– Kebanyakan kilang pengeluaran Shein terletak di China. Model perniagaannya menekankan reka bentuk pantas dan rangkaian bekalan yang cekap, membezakannya daripada pesaing fesyen pantas tradisional.
– Prestasi eksport platform itu dilaporkan melebihi 100 bilion yuan (kira-kira US$14.5 bilion atau RM61.7 bilion) pada 2025.
Reaksi penganalisis: makna geopolitik
Penganalisis melihat keputusan CSRC sebagai mesej politik dan ekonomi. Kelvin Lam, ekonom fokus China di Pantheon Macroeconomics, berkata ia menunjukkan Beijing masih menyokong Hong Kong sebagai hab pengumpulan modal luar pesisir. Han Lin, pengarah China bagi kumpulan perunding The Asia Group, menambah keputusan itu mencerminkan “pembukaan terpilih” — mengalu-alukan syarikat yang menyokong pertumbuhan ekonomi China sambil mematuhi keutamaan keselamatan dan kawal selia negara.
Langkah ini juga menyingkirkan salah satu ketidakpastian politik utama bagi Shein, selepas usaha penyenaraian di New York dibayangi kebimbangan pengawal selia AS mengenai rantaian bekalan.
Isu kontroversi dan tindakan penguatkuasaan
Shein tidak asing daripada kontroversi. Syarikat itu berdepan kritikan mengenai kesan alam sekitar dan dakwaan pelanggaran hak pekerja; pihak pengurusan menegaskan “toleransi sifar” terhadap buruh paksa. Pada tahun lalu, platform berkenaan juga dikecam di Perancis selepas penemuan produk tertentu yang menimbulkan kebimbangan — membawa kepada dua denda oleh pihak berkuasa Perancis melebihi €22 juta (kira-kira US$25.1 juta atau RM106.8 juta) berkaitan keterjejasan pengesanan produk, pelabelan alam sekitar dan masa penghantaran.
Apa seterusnya
Dengan kelulusan CSRC, Shein kini boleh meneruskan proses penyenaraian di Hong Kong, namun tarikh akhir dan kaedah pengagihan saham masih tertakluk kepada pengumuman lanjut. Kejayaan IPO di bandar kewangan Asia ini dijangka memantapkan lagi kedudukan modal syarikat dan memberi isyarat kepada pelabur tentang sikap Beijing terhadap syarikat teknologi dan e-dagang yang mempunyai kepentingan strategik.
Bagi pemerhati, perhatian kini tertumpu kepada bagaimana Shein akan menangani isu-isu undang-undang, alam sekitar dan ketelusan operasi untuk memenuhi kehendak pelabur antarabangsa dan pengawal selia, apabila ia melangkah ke fasa seterusnya sebagai syarikat tersenarai.
